بولتن اقتصادی بانک مرکزی اروپا:
تورم در ماههای اخیر کاهش یافته است، احتمالاً در کوتاهمدت دوباره به طور موقت افزایش مییابد.
طبق پیشبینیهای اقتصادی کلان کارکنان یوروسیستم در دسامبر 2023 برای منطقه یورو، انتظار میرود تورم قبل از اینکه در سال 2025 به هدف 2 درصدی برسد، به تدریج در طول سال 2024 کاهش یابد.
به طور کلی، کارکنان یوروسیستم انتظار دارند تورم کل در سال 2023 به 5.4 درصد، در سال 2024 به 2.7 درصد، در سال 2025 به 2.1 درصد و در سال 2026 به 1.9 درصد برسد.
تورم زمینه بیشتر کاهش یافته است. اما فشارهای داخلی قیمت ها همچنان بالاست که در درجه اول به دلیل رشد قوی در هزینه های نیروی کار است.
کارکنان یوروسیستم انتظار دارند تورم بدون احتساب انرژی و غذا در سال 2023 به طور متوسط 5 درصد، در سال 2024 به 2.7 درصد، در سال 2025 به 2.3 درصد و در سال 2026 به 2.1 درصد برسد.
تاثیر افزایش نرخ بهره در گذشته همچنان به شدت به اقتصاد منتقل می شود.
شرایط سختتر تامین مالی تقاضا را کاهش میدهد و این به کاهش تورم کمک میکند.
کارکنان یوروسیستم انتظار دارند که رشد اقتصادی در کوتاه مدت کم باقی بماند.
فراتر از آن، انتظار میرود که اقتصاد به دلیل افزایش درآمدهای واقعی (با بهرهمندی مردم از کاهش تورم و افزایش دستمزدها) و بهبود تقاضای خارجی، بهبود یابد.
بنابراین نظر اعضا بر این است که رشد از میانگین 0.6 درصد برای سال 2023 به 0.8 درصد برای سال 2024 و به 1.5 درصد برای هر دو سال 2025 و 2026 افزایش یافته است.
شورای حاکم مصمم است اطمینان حاصل کند که تورم به موقع به هدف میان مدت 2 درصدی خود بازگردد.
بر اساس ارزیابی فعلی خود، شورای حاکم بر این باور است که نرخهای بهره کلیدی بانک مرکزی اروپا در سطوحی هستند که اگر برای مدت کافی طولانی حفظ شوند، کمک قابل توجهی به این هدف خواهند داشت.
شورای حاکم به رویکرد وابسته به داده برای تعیین سطح مناسب و مدت زمان محدودیت ادامه خواهد داد.
بانک مرکزی اروپا قصد دارد در نیمه اول سال 2024 به سرمایهگذاری مجدد، تحت برنامه خرید اضطراری همهگیر (PEPP) ادامه دهد و در نیمه دوم سال، به طور متوسط به میزان 7.5 میلیارد یورو در ماه از پورتفولیوی PEPP را کاهش دهد.
شورای حاکم قصد دارد سرمایه گذاری مجدد تحت PEPP را در پایان سال 2024 متوقف کند.
اقتصاد منطقه یورو در سه ماهه سوم سال 2023 اندکی کاهش یافت که بیشتر به دلیل کاهش موجودی انبارها بود. شرایط سختتر تأمین مالی و کاهش تقاضای خارجی احتمالاً در کوتاهمدت بر فعالیتهای اقتصادی تأثیر خواهد گذاشت.
بازار کار همچنان از اقتصاد حمایت می کند؛ نرخ بیکاری در ماه اکتبر به 6.5 درصد رسید و اشتغال 0.2 درصد در سه ماهه سوم رشد کرد.
در عین حال، اقتصاد ضعیفتر تقاضا برای کارگران را کاهش میدهد و شرکتها در ماههای اخیر مشاغل خالی کمتری را تبلیغ میکنند.
علاوه بر این، با وجود اینکه افراد بیشتری سر کار هستند، تعداد کل ساعات کار در سه ماهه سوم 0.1 درصد کاهش یافته است.
بر اساس پیشبینیهای دسامبر 2023، شاخصهای کوتاهمدت موجود نشان میدهد که فعالیتهای اقتصادی در سه ماهه چهارم سال 2023 ضعیف باقی خواهد ماند.
با این حال، انتظار میرود که رشد از اوایل سال 2024 به بعد تقویت شود، زیرا درآمد قابل تصرف واقعی افزایش مییابد.
به طور کلی، انتظار میرود میانگین سالانه رشد تولید ناخالص داخلی واقعی از 3.4 درصد در سال 2022 به 0.6 درصد در سال 2023 کاهش یابد، سپس به 0.8 درصد در سال 2024 بهبود یابد و در 1.5 درصد در سالهای 2025 و 2026 تثبیت شود.
کارکنان یوروسیستم انتظار دارند تورم در سال 2024، به دلیل تأثیرات پایه صعودی بیشتر و حذف تدریجی اقدامات مالی گذشته با هدف محدود کردن پیامدهای شوک قیمت انرژی، با کندی کاهش یابد.
در مجموع، با توجه به اینکه انتظارات تورمی میانمدت بر روی هدف تورم 2 درصدی بانک مرکزی اروپا ثابت میماند، انتظار میرود تورم HICP از 5.4 درصد در سال 2023 به 2.7 درصد در سال 2024، 2.1 درصد در سال 2025 و 1.9 درصد در سال 2026 کاهش یابد.
در مقایسه با پیشبینیهای سپتامبر 2023، تورم HICP برای سالهای 2023 و 2024 کاهش یافته است، که عمدتاً به دلیل پایینتر بودن دادههای اخیر و مفروضات پایینتر برای قیمتهای کالاهای انرژی است.